潍柴重机(000880.CN)

鹰眼预警:潍柴重机投入资本回报率低于7%

时间:21-04-01 21:17    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日,潍柴重机(000880)发布2020年年度报告。

报告显示,公司2020年全年营业收入为33.08亿元,同比增长24.44%;归母净利润为1.1亿元,同比增长31.08%;扣非归母净利润为1.06亿元,同比增长32.96%;基本每股收益0.4元/股。

公司自1998年4月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为1.59亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对潍柴重机2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为33.08亿元,同比增长24.44%;净利润为1.1亿元,同比增长31.08%;经营活动净现金流为2.51亿元,同比增长84.8%。

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动24.44%,销售费用同比变动60.02%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201812312019123120201231营业收入(元)23.68亿26.59亿33.08亿销售费用(元)1.03亿7621.82万1.22亿营业收入增速19.82%12.28%24.44%销售费用增速7.22%-26.08%60.02%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为16.34%,同比增长2.43%;净利率为3.32%,同比增长5.34%;净资产收益率(加权)为7.25%,同比增长22.67%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为4.43%,三个报告期内平均值低于7%。

项目201812312019123120201231投入资本回报率1.94%3.48%4.43%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为50.8%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201812312019123120201231非常规性收益(元)4629.22万5444.52万5570.73万净利润(元)4158.06万8367.55万1.1亿非常规性收益/净利润55.32%65.07%50.8%
从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.6亿元,同比下降38.3%。

项目201812312019123120201231资产减值损失(元)-3555.24万-4499.5万-6222.72万
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为64.8%,同比下降1.39%;流动比率为0.9,速动比率为0.71;总债务为8.26亿元,其中短期债务为8.26亿元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.24%、0.36%、0.41%,持续上涨。

项目201812312019123120201231其他应收款(元)412.43万743.75万957.92万流动资产(元)17.43亿20.82亿23.14亿其他应收款/流动资产0.24%0.36%0.41%
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为2.8亿元,较期初变动率为56.02%。

项目20191231期初其他应付款(元)1.77亿本期其他应付款(元)2.76亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为22.58,同比增长15.96%;存货周转率为6.03,同比增长12.58%;总资产周转率为0.76,同比增长16.41%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为2.2亿元,较期初增长32.05%。

项目20191231期初无形资产(元)1.63亿本期无形资产(元)2.16亿
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为1.2亿元,同比增长60.02%。

项目201812312019123120201231销售费用(元)1.03亿7621.82万1.22亿销售费用增速7.22%-26.08%60.02%
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